房企暴雷 压垮了谁？

一、地产上下游太难了

房企暴雷，房企还在，上下游企业先没了。降价、亏损、破产……家具、陶瓷、水泥、钢铁、门窗、建筑等行业，随着本轮房地产的深度调整也都受到了巨大冲击。以至于很多人表示：最近几年每年都难，但今年真的是有史以来最难的一年。典型代表比如：佛山，这座与房地产深度捆绑的制造业城市，很多产业近几年持续走进低迷期。尤其年关将近，网上又有不少朋友晒出工厂提前放假通知：“难啊！放假时间越来越长，钱没挣到，又要提前执包袱返乡过年”。

相比这些还只是延长放假的企业，更多的是过往深度捆绑地产上下游的配套行业都受到了巨大影响，有的甚至出现大批倒闭、生存艰难的现象。近日，佛山中院发出公告宣告：佛山市陶瓷工贸集团公司破产，曾经辉煌的巨头也惨淡收场。

据信融君了解到的情况：佛山还有多家陶企处于停产停窑或不敢开窑的处境，部分企业长期停工、搬迁，甚至陷入债务危机。据统计，2024年拍卖网上至少有31家陶企的债权资产项目正在招商，债权总额超过16.82亿元。

二、曾经踌躇满志的企业家也成了众多“无奈的躺平族”的一员

曾经的企业家朋友李强自从2021年夏天恒大暴雷后，与恒大合作的1000多万款项在毫无征兆的情况下打了水漂，李强是被恒大“拖垮”的无数供应商的一个缩影，也是“躺平族”里微不足道的一员。暴雷之后，他们全然不知自己和恒大的官司究竟排在进度条的什么位置，“躺平”，或许是他们的无奈之举。“躺平”前，李志也像其他人一样，勇敢地拿起过法律武器，经过漫长的“诉讼”拉锯。结果换来的却是：恒大的“无赖”战术：判决下来不付款，“以房抵债”还要再多花700万？信融君复盘恒大的债务盘面，最惨的其实还是房地产供应链上下游的供应商们。期房业主虽然被欠了房子，但他们最终会有政府兜底，因为能不能“保交付”不仅仅是恒大的信誉问题，也关系到社会稳定。哪怕恒大破产了，政府也会想办法让恒大或者其他企业把房子交出来，只是可能会延迟交付时间而已。银行虽然债权也很多，但恒大有很多抵押物，银行可间接拿回自己的钱。境外美元债有清偿顺序的优先性，所以即使不能全额兑付，至少也能拿回一部分本金。而房地产供应链上的供应商和理财产品投资人的损失可以说十分惨重，他们既没有抵押物，也没有清偿顺序的优先性，也不像期房那样有政府的保障。

过去几年中，信融接触到了不少这样遭遇的企业家或者朋友，信融人也通过正式或者非正式的途径帮助了不少朋友纾困上岸，接触的越多越发现深陷困境的人越多。面对这些过去呼风唤雨如今却三无“无房可抵、无钱可拿、无权可诉”躺平的朋友，信融人毅然决然的携全公司之力转型“化债纾困”赛道，期望能帮助更多地陷入债务困扰之中的朋友。

三、信融入以高度的使命感切入化债赛道，力图帮助更多的债权人

信融基石，创立即定位于“房地产优化高维布局者”，同时也是国内首家、唯一一家专注“危机房产一站式解决方案” 的综合服务商。整合了大量细分领域的专业人才，形成了行业独有的专家库资源团队。信融基石一直致力于帮助更多的像李强这样的企业家：为暴雷房企的债权人，工程承包商、建筑材料供应商、设计咨询服务商以及资金提供主体（金融机构或个人）提供一站式化债解局方案。化债服务已从化债1.0发展到目前的化债3.0，近两到三年，已与客户签约近50亿化债金额。

本次重点介绍化债1.0的服务：化债1.0：“债权→物权→回现”之工抵全周期服务

化债1.0服务主要为客户实现从债权抵安全物权，最后处置物权回现。因此该阶段的化债服务重点主要体现在以下几个方面：

1.债权人已无法对接开发商获取工抵房源。开发商给予的工抵房源，抵债价格高企或现金配置比例高企，且客户因信息不对称，无法实现与开发商沟通降工抵价格及降现金配比。
2.债权人无辨识拟工抵房源的安全性能力，导致已工抵的房源不能网签备案或过户至债权人名下。
3.债权人缺乏处置房产的能力，非房产处置专业领域。
信融基石浸淫房地产行业近20年，具有完整的房地产项目从投资拿地到物业租售经营的全周期经验与能力，如强市场把控力、强资源沟通力以及成熟的大数据甄选能力，依托于“科技+金融+地产”综合优势，为深陷危机的客户一站式化债。

操作案例1：某石材供应商的化债工抵

该石材供应商受困于一家已经暴雷的TOP房企，债权金额超过1亿元。
初期，供应商积极与开发商沟通，尝试通过实物抵债的方式解决债务问题，实现了跨项目跨区域的全额抵房。但是，存在大量房源无法网签或存在一房两抵的问题。随着开发商财务状况的恶化和政府监管要求的加强，大部分项目需要配置高额的首付款现金才能抵房，而供应商缺乏足够的现金流来支撑这种抵房方式。
该客户虽为行业的业务翘楚，但隔行如隔山，对于开发商提供的全国范围内的各种房源缺乏专业的研判和评估能力。寻求信融基石为之解局。
信融基石通过仔细沟通、分析该客户的实际情况，总结客户化债工抵的困难卡点，主要为：
债权管理混乱，债权关系繁冗；
与开发商的对接存在问题，导致结算过程拖延；
面对高额的首付款要求，供应商资金紧张，难以承担。

针对存在的问题卡点，信融基石首先给予了化债工抵的系统解决方案并按步执行到位，首先实现客户的债权转为安全的物权，进而处置物权回现：

1.债权梳理，房源优筛：对债权进行梳理，同时利用大数据和资源筛选出安全、有价值潜力的房源。
2.利用资源沟通开发商，加速结算：通过资源沟通，加快债权的结算过程。
3.协助融资，抵房网签：协助供应商进行融资，以解决首付款问题，并办理工抵房屋的网签备案或过户手续。
4.协助客户处置抵债资产（房屋），以实现资产的变现，回收债权。

操作案例2：某陶瓷商的化债工抵

该陶企在行业中排名前30，与近20家国内百强暴雷房企有业务往来，总债权金额超过10亿。
在暴雷初期，该企业成立了法务牵头的化债专项小组，试图与开发商沟通以争取现金回款。但随着开发商财务状况的恶化，企业只能转而争取优质房源作为债务的替代。而该企业的化债专项小组在风险预判和应对方面存在明显不足，导致已抵超过一亿的房源面临多重风险，如被抵押、查封、无法网签、被政府退回等。结算和抵房工作也因开发商人员流动而一度停滞。
信融基石接手该企业的化债工抵委托后，首先诊断化债存在的问题：
债权确权模糊，导致债权悬空；
开发商的对接因人员变动致化债对接一度停摆，需另觅对接途径；
面对全国范围内的房源，需要专业甄别，防止二次出险。

进而制定并执行系统化解决方案：

1.利用信融基石的大数据优势和资源筛选出安全、有价值潜力的房源。
2.调动专业专家团队对未结算债权明确合法性和数据准确性，快速推进结算确认。
3.利用信融基石的业务资源找准开发商对接人，代表客户与开发商进行积极的沟通和谈判。
4.依据对已工抵出险的房源的出险类型分析总结，针对性提出化解建议。
5.实现抵债房屋网签备案后，依据各地的政策有序推进抵债房屋的处置，以实现资产的变现。

附：化债工抵的全程服务内容

未来信融人将恪守“守正出奇，行稳致远”的企业文化，聚焦为众多高净值客户提供稳准精的房地产持续优化服务同时，也为身陷危机的客户提供专业纾困服务。下期，我们将重点介绍信融化债2.0的服务体系，敬请期待！