破位下行：化债纾困只有一条出路——全力抢跑

股房债汇4杀！近期，金融市场不平静，这种四连杀的状况，只有2007年全球金融危机，雷曼和贝尔斯登狼狈两兄弟破产时有过。而我们接触的不少的化债纾困客户因为信息闭塞还在犹豫不定，殊不知很可能已经面临：无钱可拿、无房可抵、无权可诉的境地。本期信融君也整理了近期几个热点的事件来反应市场的恶化程度以及为什么要全力抢跑。

一、万科员工跟投也栽了跟头

7月1日，深圳市鹏鼎创盈金融信息服务股份有限公司（下称“鹏金创盈”）发表声明称，公司为多期股权收益投资产品提供服务，受市场因素影响，所投项目无法按计划实现回款，导致部分产品出现延期兑付。

据信融大数据查询：鹏金所是一家互联网金融平台，背后大股东是万科。目前鹏鼎创盈第一大股东为深圳市万科财务顾问有限公司（下称“万科财务”），持股比例为20.0669%。万科财务则由万科企业股份公司持股95%。 鹏金所官网披露的2019年3月运营报告显示，截至2019年3月31日，鹏金所总注册人数达到39.15万人，累计投资金额达328.01亿元，为投资人赚取收益8.08亿元。鹏金所扮演什么角色？公开信息显示，鹏金所是一家互联网金融平台，主要业务范围为基于国有担保的小微企业贷款和基于大中型企业的供应链金融，隶属于深圳鹏鼎创盈金融信息服务股份有限公司（下称“鹏鼎创盈”）。“鹏金信” 是该平台高信用等级客户专属的贷款产品，主要以地产跟投贷为主，借款人群均为国内大型房地产企业的核心员工，资金专项用于所在企业地产开发项目的跟投，所选项目经过上市房地产企业的严格评估，项目平均年化静态投资回报率超20%。行业下行之后，以前员工的摇钱树也变成如今的无法兑付了，更何况是外部债权人！

二、162亿！万达或全军覆灭

对赌协议刚刚艰难渡劫成功的万达再遭飞来横祸！近日，据执行信息网查询：大连万达商管所持有的大连新达盟全部162亿股权被全部冻结！

这显然不是万达第一次股权被冻结，2024年刚刚完上半年，万达就已经涉及三次股权冻结：半年三次冻结，对于此前因陷入世纪对赌协议的万达而言，并不罕见，但是这次让人跌破眼镜的是，此次冻结的主体有点特殊：承载了来自太盟投资集团、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司、中信资本、ARES给予万达600亿的“救命钱”的大连新达盟于今年1月刚刚成立，注册资本162.07亿。

股权问题和资金链的挑战似乎已经成了这个商业帝国的日常。王健林和他的万达集团仿佛在走一条充满荆棘的道路。每一步都充满了不确定性和挑战，但这也是资本市场的常态。在这场游戏中，只有不断适应和调整，才有可能寻找到生存和发展的空间。对于我们各位债权人也是一样迅速地调整自己的策略，方能全身而退！

三、碧桂园噩耗，全部清零

6月25日，中国综合性资产规模最大的基金公司之一汇添富基金，决定自6月24日起，对旗下基金所持有的“碧桂园”按照0港元/股进行估值。作为昔日6000亿资产规模的第一大房企，被基金公司估值为0，历史罕见。

0元估值意味着什么？意味着基金公司经过缜密评估，认为该股票存在较大的退市风险，如果股票退市，那么投资者可能会面临重大损失。所以基金公司提前采取行动，通过下调股票的估值来保护投资者的利益。无论是哪种情况，对于碧桂园来说都是巨大的利空。同样的事情2023年也在阳光城身上也发生过，也曾被一家基金公司计提为0，同年8月4日，阳光城被深圳证券交易所决定终止上市。除此之外，2022年8月，华安基金将中国恒大按照0.01港币进行估值、恒大物业按照0.01港币进行估值。无论是碧桂园，还是恒大、阳光城，可以说都是时代的产物，其繁荣起伏也是时代的给予，但这一过程并非一成不变，随着越来越多地产大佬或主动或被动退出江湖，那个民营房企“狂飙”的激情岁月终将成为历史。“一夜回到解放前”的桥段还在上映！

四、86.23%！法拍房再破纪录

根据信融大数据监测：2023年全国法拍房达到79.6万套，相比2022年增加了21.3万套，原以为这已经是近五年法拍房记录的天花板，结果没想到，2024年数据再度碾压：2024年1-5月全国法拍房数量同比增长86.23%，达到277600套！挂拍总金额为3128.37亿元；成交量为59690套，成交率为21.50%；成交金额为938.38亿；平均成交折扣率 为77.10%。与2023年1-5月相比，全国法拍房挂拍量同比增长86.23%，成交量同比增长10.57%，成交金额同比减少3.95%，平均成交折扣率同比减少3.05个百分点。

表：2024年1-5月司法拍卖情况及同比

各类型法拍房情况

表：2024年1-5月各类型房产司法拍卖情况

2024年1-5月全国各类型法拍房成交率住宅用房、工业用房成交率分别是30.34%、32%，商业用房成交率偏低，为15.27%。

经济下行压力大增，黑天鹅事件层出不穷。种种迹象表明目前经济正陷入“囚徒困境”，地产产业链相关的数据都在加剧恶化，对于我们纾困化债的客户而言，不抢跑不仅没有等来时间换空间，反而会陷入：无钱可拿、无房可抵、无权可诉的三无局面！